鈦媒體快訊 | 9月28日消息：據(jù)華爾街見聞報道，自7月將萬達商業(yè)地產(chǎn)列入負面觀察名單后，標(biāo)普再次下調(diào)了萬達商業(yè)評級至BB-垃圾級，并維持負面展望。這一評級的下調(diào)或?qū)⑦M一步拖慢萬達商業(yè)的IPO步伐。

標(biāo)普指出，下調(diào)評級是為了反映萬達商業(yè)在商業(yè)模式方面的不確定性。

此前，萬達商業(yè)強調(diào)“輕資產(chǎn)模式”，并明顯在文化和旅游項目上做出擴張。王健林以總價637.5億元的價格分別將萬達商業(yè)中13個文旅項目以及77家城市酒店“甩賣”給了融創(chuàng)中國和富力地產(chǎn)。其中，13個文旅項目以438.44億元出售給了融創(chuàng)，富力地產(chǎn)以199.06億元收購萬達商業(yè)77家城市酒店的股權(quán)。

盡管萬達已經(jīng)提到將會把重點放在商業(yè)地產(chǎn)方面，但標(biāo)普認為，“在這一轉(zhuǎn)變過后，預(yù)計萬達商業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的市場地位將會被削弱。”“我們認為，萬達商業(yè)經(jīng)營策略的轉(zhuǎn)變將持續(xù)帶來風(fēng)險。這家公司擴張的欲望可能仍然較大，缺乏戰(zhàn)略的清晰和可預(yù)測性。”

標(biāo)普認為，近期大量出售資產(chǎn)將有利于萬達商業(yè)短期的流動性和債務(wù)償付能力。但是該公司并沒有清晰的減債計劃，預(yù)計短期內(nèi)該公司仍將維持高負債和大量現(xiàn)金余額。標(biāo)普預(yù)計，萬達商業(yè)的債務(wù)杠桿將長期受到影響，萬達商業(yè)的融資渠道也可能面臨收緊。

標(biāo)普同時指出，萬達在A股上市的前景并不明朗，信息風(fēng)險加大?！叭绻麤]能在未來6-12個月之間上市，我們還會降低評級；如果萬達商業(yè)的房產(chǎn)銷售惡化得比預(yù)期更快，我們也會降低評級。”

標(biāo)普稱，對該公司的負面展望反映了如下三點：公司融資方面的風(fēng)險增加；IPO缺乏前景；盡管可能性較低，但因無法獲得豁免，公司債券可能提前贖回。

對萬達商業(yè)來說，沖擊IPO進程中遭遇評級下調(diào)，并不是唯一的壞消息。

萬達2016年從港交所退市前與股東簽署的商業(yè)私有化項目書顯示，萬達商業(yè)計劃在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內(nèi)地主板市場上市，大連萬達集團將回購全部股份，并向海外及境內(nèi)投資者分別支付12%和10%的利息。

而據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)，趕時間上市的萬達商業(yè)，在A股IPO的排名卻在持續(xù)倒退。萬達商業(yè)的A股IPO最新排名為第59位，而9月14日公布的IPO排名信息顯示，萬達商業(yè)的排名在第56位；9月7日和8月31日公布的信息顯示，萬達商業(yè)IPO排名連續(xù)兩周都在第55位。

按照萬達商業(yè)披露的此次A股新股發(fā)行計劃，萬達將發(fā)行總計不超過2.5億股的新股，募集資金120億元，折算下來平均每股發(fā)行價48元。

萬達商業(yè)IPO最初的募資主體中包括萬達電商、萬達酒店等項目。但在王健林637.5億元售出13個文旅項目及77家城市酒店后，募資主體已經(jīng)發(fā)生了重大變化。目前，萬達商業(yè)的募資主體已由萬達電商、萬達商業(yè)管理、萬達文化集團、萬達百貨、萬達酒店建設(shè)、萬達酒店發(fā)展變?yōu)槿f達電商公司、萬達商業(yè)管理、和萬達百貨。