2026年3月，廣東TCL智慧家電股份有限公司(002668.SZ，簡稱“TCL智家”)披露了家電行業(yè)A股上市公司的首份2025年年報(bào)。在同期高基數(shù)及全球貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，公司交出了一份“營收穩(wěn)、利潤增、出海快”的成績單，連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤兩位數(shù)增長，全球化戰(zhàn)略進(jìn)入收獲期。

業(yè)績穩(wěn)健增長，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年TCL智家實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入185.31億元，同比增長0.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.23億元，同比增長10.22%，再創(chuàng)歷史新高。

公司盈利質(zhì)量扎實(shí)，全年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量超25億元，同比增長13%，顯示出強(qiáng)勁的造血能力。奧馬冰箱表現(xiàn)尤為亮眼，2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤20.64億元，創(chuàng)下歷史最佳水平。

全球化戰(zhàn)略縱深推進(jìn)，海外收入跑贏行業(yè)大盤

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025全年家電出口量同比下滑0.6%，其中冰箱累計(jì)出口量同比增長1.7%，洗衣機(jī)累計(jì)出口量同比增長10.0%。在此背景下，TCL智家全年海外市場收入達(dá)144.05億元，同比增長6.74%，占公司營業(yè)收入比重提升至77.73%。

全球化不僅是量的擴(kuò)張，更是質(zhì)的飛躍。2025年，TCL智家自有品牌業(yè)務(wù)海外收入同比飆升115%，標(biāo)志著公司正從傳統(tǒng)的代工模式向品牌輸出躍遷。其中，合肥家電海外市場收入同比增長率連續(xù)兩年超40%，2025年海外收入占比已超過50%。

從區(qū)域市場看，TCL智家在多個(gè)國家和地區(qū)的市場份額持續(xù)提升。第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年TCL冰箱出口韓國占中國企業(yè)出口韓國總量的5.1%，位列第四；TCL洗衣機(jī)出口占中國企業(yè)出口西班牙總量18.4%、出口菲律賓占比12.0%，均位列第三。奧馬冰箱則在2025年中國冰箱冷柜出口前十的國家中，于日本、法國、意大利等市場出口市占率位居第一，在德國、巴西、墨西哥、英國等市場位居第二或第三。

值得關(guān)注的是，新興市場正成為公司新的增長引擎。2025年，奧馬冰箱出口泰國、墨西哥銷量同比增速超80%，拉美、非洲及“一帶一路”沿線市場開拓成效顯著。

聚焦主業(yè)，冰箱洗衣機(jī)銷量雙增

分品類看，2025年TCL智家冰箱冷柜銷量達(dá)1,682萬臺，其中出口量同比增長5.9%。公司連續(xù)17年位居中國冰箱出口總量第一，連續(xù)18年位居中國冰箱出口歐洲冠軍，海外市場龍頭地位穩(wěn)固。

洗衣機(jī)業(yè)務(wù)成為增長亮點(diǎn)。2025年公司洗衣機(jī)銷量達(dá)358萬臺，其中出口同比大幅增長37.5%。洗衣機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)28.3億元，同比增長4.81%。

規(guī)模增長的背后，是研發(fā)驅(qū)動構(gòu)筑了競爭壁壘 。TCL智家2025年研發(fā)費(fèi)用達(dá)6.80億元，同比增長5.86%，占營業(yè)收入比例達(dá)3.67%。截至2025年底，公司擁有研發(fā)人員1,296名，占比8.75%；擁有授權(quán)專利2,725項(xiàng)，其中2025年新增授權(quán)363項(xiàng)。

在產(chǎn)品品質(zhì)方面，公司推行“零缺陷”預(yù)防機(jī)制。近五年來奧馬冰箱的SCR(返修率)下降了60%—70%。合肥家電通過自動化檢測設(shè)備替代傳統(tǒng)手工檢驗(yàn)，部分檢測環(huán)節(jié)準(zhǔn)確率提升至99%以上，檢測效率提升10倍。

全球智造布局，供應(yīng)鏈韌性提升

2025年，TCL智家在產(chǎn)能布局上邁出關(guān)鍵步伐。1月，奧馬年產(chǎn)280萬臺高端風(fēng)冷冰箱智能制造項(xiàng)目全部投產(chǎn)，引入先進(jìn)自動化生產(chǎn)線和智能倉儲系統(tǒng)。12月，泰國30萬臺冷柜分廠投產(chǎn)，有助于靈活應(yīng)對國際貿(mào)易環(huán)境波動。

目前，TCL智家全球產(chǎn)能已超2,000萬臺。合肥家電通過智能化、數(shù)字化手段提升產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率，2025年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比加快2.6天。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2026年1-2月中國家用電器出口量同比增長16.4%，其中冰箱1-2月累計(jì)出口量同比增長18.6%，洗衣機(jī)同比增長11.8%。從區(qū)域看，非洲、拉美等新興市場正成為行業(yè)出口的主要增長引擎，與TCL智家的戰(zhàn)略方向高度契合。

隨著海外產(chǎn)能釋放與效率爬坡，行業(yè)普遍預(yù)期2026年家電企業(yè)海外業(yè)務(wù)有望迎來較好的增長預(yù)期，TCL智家憑借前瞻性的全球產(chǎn)能布局與新興市場先發(fā)優(yōu)勢，有望在新一輪出海浪潮中搶占先機(jī)。