1、10月產(chǎn)銷雙增，國補促進下內(nèi)銷有所拉升

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測顯示，2024年10月家用空調(diào)生產(chǎn)1405.7萬臺，同比增長48.0%，銷售1286.9萬臺，同比增長37.9%，其中內(nèi)銷出貨628.9萬臺，同比增長24.1%，出口出貨658.0萬臺，同比增長54.3%。10月份生產(chǎn)及內(nèi)外銷規(guī)模均保持了增長的步伐，相較于9月份的增長漲幅再次拉升，內(nèi)銷市場受“國補”和雙十一大促推動影響，逐步向好發(fā)展，外銷市場仍舊火爆，除了當(dāng)季訂單外，海外客戶訂單前置，外銷備貨提前。

2、政策和大選雙料影響下，內(nèi)外銷雙雙增長

內(nèi)銷市場受到國家“以舊換新”補貼政策的推動，在9、10月份迎來了回暖向好。同時也迎來了雙十一大促消費節(jié)，雖然電商直播普及化的今天大促帶來的影響在逐漸減小，但疊加“國補”之后，仍然為行業(yè)內(nèi)銷帶來生機，也給企業(yè)帶來了希望。

今年以來內(nèi)銷市場的低迷，給了中國空調(diào)企業(yè)很大的打擊，價格內(nèi)卷下甚至讓一些規(guī)模較小品牌洗牌出局。有不少企業(yè)反饋，國補之下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級是很明顯，一級能效的高端產(chǎn)品增長較好，尤其4000元以上的掛機以及9000元以上的柜機增長都更為突出。但總體來看，國補政策對于規(guī)模化企業(yè)是更為友好的，但對于一些小品牌以及規(guī)模較小的經(jīng)銷商，不能滿足“國補”申請條件，在價格內(nèi)卷之下，更是腹背受敵。但從排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，“國補”內(nèi)銷的拉動仍然是明顯的，四季度排產(chǎn)較前期呈現(xiàn)遞增趨勢。

外銷市場，美國大選也成了全民關(guān)注的熱點話題，當(dāng)前四季度空調(diào)海外備貨高漲一定程度上可能也受到了特朗普當(dāng)選前宣稱的美國對外關(guān)稅提升的影響，但預(yù)計對我國家電企業(yè)影響有限。

1）從市場份額來看，美國市場占我國家電企業(yè)收入的比例有限，且家電主要龍頭公司海外產(chǎn)能布局較為完善。

2）從供應(yīng)鏈角度來看，我國家電產(chǎn)能短期難有替代。海外供應(yīng)鏈體系成熟度低于我國，短期內(nèi)美國難以找到替代性產(chǎn)能，預(yù)計對中國產(chǎn)能依賴度仍會較高。

3）從企業(yè)盈利來看，關(guān)稅政策落地情境下，對家電公司實際利潤影響可控。中國家電出口競爭力是立足于中國完善的產(chǎn)業(yè)鏈與制造業(yè)成本優(yōu)勢，關(guān)稅增加依然難以削弱其相對競爭力，最終成本上漲將傳遞到終端價格。

綜合來看，我國家電企業(yè)的美國OBM業(yè)務(wù)敞口有限，大部分頭部家電企業(yè)海外產(chǎn)能布局完善。由于短期內(nèi)中國供應(yīng)鏈難以替代，我國家電企業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁能力較強，預(yù)計美國關(guān)稅對我國家電企業(yè)的影響有限。

大選的影響是有限的，但是海外市場的需求增長目前看是“前途無量”，從產(chǎn)業(yè)在線檢測的排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，外銷排產(chǎn)增長較為猛烈，除了當(dāng)下訂單外，海外經(jīng)銷商備貨提前，也是促進四季度外銷排產(chǎn)和出貨增長的原因。

2024-2025冷年10月空調(diào)行業(yè)內(nèi)銷月度推移（萬臺）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

2024-2025冷年10月空調(diào)行業(yè)出口月度推移（萬臺）

數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)在線

2025冷年、2024財年累計數(shù)據(jù)：

2025冷年累計生產(chǎn)3804.1萬臺，同比上升24.4%；銷售3805.4萬臺，同比上升20.8%，其中內(nèi)銷1993.4萬臺，同比上升6.5%；出口1812.0萬臺，同比增長41.9%。

2024財年累計生產(chǎn)總量16669.7萬臺，同比增長15.5%，總銷售量16770.8萬臺，同比增長14.6%。其中內(nèi)銷出貨總量9005.6萬臺，同比增長2.0%，出口總量7765.2萬臺，同比增長33.7%。