[釘科技述評(píng)] 醫(yī)美是一個(gè)千億級(jí)別的大市場(chǎng)，近年來(lái)幾乎在以翻倍的速度增長(zhǎng)。

中信建投證券發(fā)表研報(bào)指出，2024年我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模有望突破3000億元，綜合對(duì)比國(guó)內(nèi)外醫(yī)美滲透率和消費(fèi)金額等指標(biāo)，中長(zhǎng)期看，我國(guó)醫(yī)美行業(yè)仍有5倍以上成長(zhǎng)空間。

但行業(yè)人士指出，這里統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)還只是正規(guī)市場(chǎng)的規(guī)模，非正規(guī)黑醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模更大，目前至少有七八千億的規(guī)模。也就是說(shuō)，正規(guī)醫(yī)美市場(chǎng)只是非正規(guī)市場(chǎng)的1/8左右，兩個(gè)市場(chǎng)疊加起來(lái)達(dá)到了萬(wàn)億級(jí)規(guī)模。

在這樣一條規(guī)模龐大但良莠不齊的賽道，對(duì)于相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō)，賺快錢(qián)其實(shí)是非常容易的。釘科技認(rèn)為，真正的考驗(yàn)在于，這些企業(yè)必需有克制欲望的戰(zhàn)略定力。

在這方面，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美服務(wù)平臺(tái)新氧科技是一個(gè)標(biāo)桿。之所以這么評(píng)價(jià)這家企業(yè)，是因?yàn)榕c很多致力于賺快錢(qián)的企業(yè)不同，新氧做的事情都具有“長(zhǎng)期主義”精神。

作為上市公司，新氧科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不算太亮眼，這也讓很多投資者、媒體看空新氧。但仔細(xì)觀察這家企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，新氧在醫(yī)美這個(gè)龐大而復(fù)雜的賽道上，正逐漸構(gòu)筑起強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

外界看新氧，更多是看它如何賺錢(qián)以及賺了多少錢(qián)。釘科技認(rèn)為，這些顯性的信息很重要，但卻不能完全反映這家企業(yè)的發(fā)展全貌，尤其在核心競(jìng)爭(zhēng)力方面，與其更多看它如何賺錢(qián)，不如看它如何花錢(qián)。

釘科技注意到，2020年全年，新氧科技實(shí)現(xiàn)總收入12.95億元，同比增長(zhǎng)12.4%。而從支出來(lái)看，主要有三部分：

一是研發(fā)投入。2020年，新氧研發(fā)投入及人員開(kāi)支2.3億元，占總收入比重約18%，同比增長(zhǎng)超過(guò)29%。

二是股權(quán)激勵(lì)投入。釘科技注意到，在股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用上，新氧2016年花費(fèi)168.4萬(wàn)；2017年265.9萬(wàn)；2018年2585.9萬(wàn)；2019年1.04億元，逐年攀升。新氧行政管理支出成本中，針對(duì)高端人才的股權(quán)激勵(lì)成本占比超過(guò)25%。

三是品牌投入。新氧2020年品牌營(yíng)銷(xiāo)投入7.3億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)五成。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，新氧2020年的凈利潤(rùn)看起來(lái)確實(shí)不多，但要知道，這家企業(yè)即便在2020年發(fā)生疫情的特殊年份，也把賺到的錢(qián)大部分都花在了研發(fā)、人才和品牌上了。而這些，正是新氧的競(jìng)爭(zhēng)壁壘所在。

比如，技術(shù)方面，新氧推出了VR智能展廳、直播、AI小工具及視頻面診等技術(shù)應(yīng)用，為醫(yī)美機(jī)構(gòu)的線上化運(yùn)營(yíng)提供支持，并成為其構(gòu)建用戶(hù)服務(wù)生態(tài)、提升用戶(hù)決策體驗(yàn)與效率不可或缺的角色。

人才方面，新氧大力引進(jìn)和建設(shè)高端技術(shù)人才、管理人才體系，確保平臺(tái)底層架構(gòu)的開(kāi)放性、擴(kuò)展性、穩(wěn)定性、持久性、安全性、高效率，也確保了管理層的忠誠(chéng)度和積極性。

品牌方面，通過(guò)投放，實(shí)現(xiàn)2020年超千億次的品牌曝光量，在熱播綜藝《乘風(fēng)破浪的姐姐》中的廣告植入，相關(guān)微博話題閱讀量高達(dá)437.6億。通過(guò)大規(guī)模的品牌投放，新氧在醫(yī)美行業(yè)建立起廣泛而權(quán)威的認(rèn)知，品牌也占領(lǐng)了用戶(hù)心智。

在釘科技看來(lái)，技術(shù)和人才是新氧可以走得比同賽道競(jìng)爭(zhēng)者更遠(yuǎn)的有力支撐，品牌建設(shè)則是新氧擠壓黑醫(yī)美市場(chǎng)得有力武器。這些投入，往往都不會(huì)在短期內(nèi)有顯性成果，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，這絕對(duì)會(huì)成為新氧引領(lǐng)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。（釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來(lái)源：釘科技網(wǎng)）