通信世界網(wǎng)消息（CWW）在人工智能持續(xù)引領(lǐng)當(dāng)前科技浪潮的背景下，英偉達(dá)成為了全球最強(qiáng)的AI芯片龍頭。受我國(guó)人工智能迅猛發(fā)展影響（如DeepSeek的問世），導(dǎo)致算力需求成倍增長(zhǎng)，相關(guān)底層硬件站上“風(fēng)口”，CPO——光電共封裝便是其中之一。而A股最具代表性的CPO龍頭，當(dāng)屬“易中天”，即新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信。

兩年暴漲十逾倍，如何良性回調(diào)？

自2025年初，“易中天”大幅上漲，截至9月1日，新易盛上漲374.22%；中際旭創(chuàng)上漲231.61%；天孚通信上漲244.11%，若從4月7日市場(chǎng)大跌開始抄底，利潤(rùn)最高可達(dá)500%。

更有數(shù)據(jù)顯示從2023年1月3日開始，至2025年9月1日，新易盛暴漲3256.28%；中際旭創(chuàng)暴漲2113.74%；天孚通信暴漲1864.72%。

一時(shí)間，“易中天”在A股價(jià)風(fēng)光無兩。

但進(jìn)入8月、9月以來，似乎進(jìn)入了低迷期，“易中天”組合近日連跌，朋友圈里哀鴻遍野。

9月2日，CPO三劍客股價(jià)集體大幅下跌。截至今日收盤，新易盛漲幅為-7.32%，漲跌為-28.42元；中際旭創(chuàng)漲幅為-5.44%，漲跌為-22.10元；天孚通信漲幅為-10.34%，漲跌為-22.98元。

9月4日，“易中天”股價(jià)下跌更甚。截至收盤，新易盛漲幅為-15.58%，漲跌為-57.61元；中際旭創(chuàng)漲幅為-13.39%，漲跌為-57.05元；天孚通信漲幅為-15.42%，漲跌為-31.65元。

針對(duì)近日“易中天”連跌這一反常現(xiàn)象，有股民指出，“易中天”雖然從四月份底部以來漲了五六倍，整個(gè)達(dá)鏈的上漲是建立在業(yè)績(jī)和未來預(yù)期上的，以暴跌姿勢(shì)結(jié)束主升，是不正常的。過多的外部的干擾，讓本該良性回調(diào)的走勢(shì)變成了災(zāi)難。

什么因素導(dǎo)致了“易中天”的連跌？

對(duì)于“易中天”的暴跌，筆者分析了以下三點(diǎn)原因。

一是“易中天”近兩年來處于持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)，以新易盛為例，已暴漲3256.28%，雖然近日跌幅較大，但從“兩年”的時(shí)間尺度上來看，近幾日的連跌也處在“正常波動(dòng)”范圍內(nèi)。此外，由于“易中天”長(zhǎng)期處在高位，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，獲利資金就會(huì)選擇出逃，引發(fā)下跌。

二是高熱算力底層硬件需求的“減退”，盡管從AI、算力的未來發(fā)展看，短時(shí)間算力硬件需求不會(huì)衰減，但從企業(yè)自身角度來看，可能暫時(shí)處于訂單“飽和期”。比如今年4月份，中際旭創(chuàng)曾在電話會(huì)議中指出，2025年客戶的800G需求旺盛，訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁。而今時(shí)至9月，訂單量逐漸減少，受市場(chǎng)情緒干擾，近日短期股價(jià)出現(xiàn)下跌。

三是受外部因素影響。近日，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)不佳，整體下跌超過2%。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)是全球半導(dǎo)體行業(yè)的重要指標(biāo)，其指數(shù)下跌，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。此外，2025年8月29日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布通知，宣布將撤銷韓國(guó)芯片制造商三星和SK海力士在其中國(guó)工廠使用美國(guó)設(shè)備的豁免，此舉將使兩家公司更難在中國(guó)生產(chǎn)芯片。

最后，談一談“易中天”良性回調(diào)的問題。目前“易中天”仍處于高位，持續(xù)上漲的可能性不大，對(duì)于投資者來說，保持冷靜，關(guān)注第三期季報(bào)與政策調(diào)整和市場(chǎng)情緒走向；“易中天”的回調(diào)是市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的體現(xiàn)，短期波動(dòng)不改其在AI產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位。通過市場(chǎng)“走弱”修復(fù)，波動(dòng)趨于平緩是回歸正常位的一種可能。