1月16日，多家外國(guó)知名媒體均引述知情人士消息稱，小米最早將于2018年下半年進(jìn)行IPO，目前小米已為其即將到來(lái)的上市選定高盛和大摩這兩家投行作為主承銷商，瑞士信貸、德意志銀行和中信證券也被選中參與此次公開(kāi)募股，掛牌地點(diǎn)或選擇香港。

　　為何小米會(huì)選擇這一時(shí)機(jī)沖刺IPO?小米高層聲稱估值或達(dá)1000億美元、小米創(chuàng)始人雷軍更是提出了2000億美元(約合人民幣1.3萬(wàn)億元)估值的想法，其水分到底有多少也值得探究。

　　再披IPO更多細(xì)節(jié)

　　對(duì)于小米科技的上市，雖然此前雷軍多次辟謠，但這似乎并不能阻擋業(yè)界對(duì)其IPO動(dòng)向的持續(xù)披露。

　　1月16日，多家外媒報(bào)道稱，小米已選擇摩根士丹利和高盛作為IPO承銷商，瑞士信貸、德意志銀行和中信證券也被選中參與此次公開(kāi)募股。小米最早將于2018年下半年進(jìn)行IPO，估值可能高達(dá)2000億美元。

　　據(jù)記者了解，若此次小米IPO成功或?qū)⒊蔀槔^2014年阿里巴巴在紐約上市以來(lái)科技行業(yè)最大的IPO。

　　1月19日，小米官方的相關(guān)人士接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)并沒(méi)有否認(rèn)這一消息，只是稱沒(méi)有任何關(guān)于IPO的信息可以透露。

　　不過(guò)，另有接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪的知情人表示，目前小米尚未確定上市時(shí)間及地點(diǎn)，只是在做前期準(zhǔn)備。

　　其實(shí)，關(guān)于小米即將IPO的消息被傳已不是第一次。《華夏時(shí)報(bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，最近的一次是去年的12月6日。據(jù)當(dāng)時(shí)路透社報(bào)道，消息人士透露，小米已經(jīng)邀請(qǐng)投行一周后遞交IPO的標(biāo)書。當(dāng)日雷軍對(duì)該報(bào)道進(jìn)行了回應(yīng)稱，我沒(méi)有什么好說(shuō)的。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析說(shuō)，在經(jīng)歷2015年和2016年的業(yè)績(jī)低迷之后，小米在2017年重新崛起是IPO傳言再度傳出的重要原因。

　　根據(jù)雷軍此前公布的消息，小米在2017年年初制定的7000萬(wàn)臺(tái)的出貨量和1000億元營(yíng)收的目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。

　　而此次小米上市再度被媒體報(bào)道多處細(xì)節(jié)，再加上小米高管的承認(rèn)，這似乎已經(jīng)坐實(shí)了小米2018年即將上市的消息。有業(yè)內(nèi)觀察人士對(duì)記者分析說(shuō)，看來(lái)這一次雷軍要兌現(xiàn)此前的上市承諾了。

　　如今在小米實(shí)現(xiàn)完美的銷售強(qiáng)勢(shì)逆轉(zhuǎn)之后，有外媒報(bào)道稱，小米目前的估值已經(jīng)達(dá)2000億美元。而這也與此前媒體報(bào)道的雷軍的期望值相同。

　　另有消息稱，雷軍于去年11月份與投行接觸時(shí)提出了2000億美元估值的目標(biāo)。目前雷軍為小米科技的第一大股東，股權(quán)比例為77.8022%。如果上述2000億美元為投前估值，那么持股比例為77.8%的雷軍身家將超過(guò)1556億美元成為中國(guó)首富。

　　靠什么支撐?

　　如果小米以2000億美元的估值上市，這無(wú)疑成為全球估值最高的初創(chuàng)企業(yè)，也是迄今全球規(guī)模最大首發(fā)上市的科技公司。然而這對(duì)于僅僅成立8年的中國(guó)本土企業(yè)小米來(lái)說(shuō)，靠什么支撐如此高的估值?

　　根據(jù)資料顯示，小米公司旗下包括多家公司，除了此次披露的小米科技外，還包括小米通訊、小米電子軟件、小米支付、小米移動(dòng)軟件、小米軟件技術(shù)、小米數(shù)碼科技等至少7家公司。此外，小米在香港還有Xiaomi H.K. Limited等公司。

　　另?yè)?jù)記者了解，此前小米有多筆規(guī)模較大的投資，如迅雷、愛(ài)奇藝、金山云等，總計(jì)十幾億美元。

　　此外，小米已進(jìn)行了多輪融資。根據(jù)資料顯示，2014年12月份，小米完成第五輪11億美元融資，彼時(shí)小米估值為450億美元。隨著小米上市消息的傳出，其估值方案也在業(yè)界傳出了多個(gè)版本。

　　一位接近小米高層的人士稱，雷軍在去年11月的確與投行進(jìn)行了接觸，并向?qū)Ψ酵搅?000 億美元估值的目標(biāo)，受到了投行的認(rèn)可。

　　不過(guò)，有接受記者采訪的投行人士直言，如果小米科技真是2000億美元，那小米估值的泡沫也太大了，雖然說(shuō)小米在2017年年底憑借手機(jī)銷量的快速回升實(shí)現(xiàn)了銷售逆襲，但這對(duì)于小米實(shí)際的體量和發(fā)展來(lái)說(shuō)，有點(diǎn)夸張。

　　上述投行人士對(duì)記者解釋說(shuō)，雖然小米的業(yè)務(wù)調(diào)整已取得顯著成效，2017年的銷售收入目標(biāo)將比預(yù)先設(shè)定的目標(biāo)高出18%，但此前有市調(diào)機(jī)構(gòu)預(yù)估小米手機(jī)平均每部利潤(rùn)為2美元，在此基礎(chǔ)上，目前500億美元的估值還是比較公正的。

　　另?yè)?jù)資料顯示，小米生態(tài)鏈企業(yè)之一的華米科技近期向美國(guó)證交會(huì)提交IPO招股說(shuō)明書顯示，2016年?duì)I收15.56億元，全年凈利潤(rùn)2394萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率僅為1.5%;2017年前三季度營(yíng)收為12.96億元，同比增長(zhǎng)37.1%;凈利潤(rùn)為9537萬(wàn)元，凈利潤(rùn)率為7.4%，有較大提升;市場(chǎng)預(yù)估最終市值約10億美元。

　　對(duì)此，另有投行人士對(duì)記者表示，而據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2017年小米營(yíng)收超過(guò)千億元人民幣，智能手機(jī)出貨量達(dá)到9000萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)50%。按照市調(diào)機(jī)構(gòu)預(yù)估的小米手機(jī)平均每部利潤(rùn)為2美元計(jì)算，小米去年手機(jī)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)就達(dá)到1.8億美元。

　　外加小米生態(tài)鏈業(yè)務(wù)的收入，大致預(yù)計(jì)推算小米營(yíng)收約為華米科技58倍左右，凈利潤(rùn)約為20多倍。按照這個(gè)數(shù)據(jù)以營(yíng)收倍率計(jì)算，小米IPO估值應(yīng)該是800億美元左右。

　　不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士給記者一個(gè)從用戶角度出發(fā)的算法，按照此前雷軍對(duì)外公布出貨量將突破9000萬(wàn)部計(jì)算，小米全球MIUI用戶數(shù)達(dá)到3億。就按用戶數(shù)翻一番1.4億來(lái)算，單個(gè)用戶價(jià)值也翻倍到760美元(約合4938.1元人民幣)，即使如此，小米的估值才1064億美元。

　　然而對(duì)于此次小米IPO，雷軍提出的2000億美元的估值到底是怎么算出來(lái)的，外界似乎并不得而知。而對(duì)于小米估值將如何推演，本報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。